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【启富收评】T+0助力6月开门红!

2020-06-01 17:28:35

【走势分析】

1、A股今日迎来6月开门红,三大指数集体大涨,市场成交量放大,两市合计成交7616亿元,行业板块全线上扬,券商板块强势领涨。经济数据显示中国复工复产继续深化,更多领域呈现明显复苏,海外疫情可能呈现见顶回落趋势,中国的外需前景正面临边际改善,这些基本面的预期下,叠加T+0预期,成为今天市场大涨的根本因素。

2、从货币角度来看,考虑利率债的发行高峰以及抗疫特别国债的发行,6月份降准的概率较高,结合全球水龙头仍在打开,经济恢复至正常水平之前流动性不会出现拐点。今年政策分层现象比较明显,“保”、“稳”、“进”三个层次,其中保是底线,稳是稳住经济基本面,进是需要在新基建、重大基础设施建设、新兴产业等部分领域有所作为。继续看好6月份的投资机会。

3、政府工作报告没有明确经济目标,但有2-3%的隐性目标,经济呈现前低后高的特征。当前市场的主要矛盾不在仓位而在结构,指数风险不大。由于个股分化较厉害,而且机会板块也相对集中,因此对个股挖掘,机会理解更为重要,甚至是投资成功的关键。

4、技术面看,今天跳空放量长阳进攻,收复失地,突破前波高点2913点,外资流入约120亿,我们判断大盘为有效突破,一轮新的行情将展开,往上补前方的两个缺口的需求很大,短期来讲,投资者迎来收获的时间窗口。

【T+0助力6月开门红】

今天大盘引来久违巨大阳,6月开门红,市场赚钱效应明显,投资的春天又来临。

市场的强势表现,要归于券商成了市场的头号功臣。早盘,券商股开盘异动,行业整体板块上涨近3%,至收盘,券商板块整体上涨4.26%,中银证券,国金证券,红塔证券涨停,在券商股走强的带动下,市场做多情绪也显著升温,今天再度百股涨停。

券商上涨背后的原因,源于消息刺激。上周末上交所发文称,将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易。高层继续推进证券行业的改革。

    如果实行“T+0”,好处还真不少:

1、完善纠错机制,让市场更加公平,日内可以锁定收益,允许T+0会让市场更公平;

2、完善价格发现机制:相当于增加股票供给;

3、利好行业:政策调整直接利好金融IT企业,对券商股也构成利好。

当然,“T+0”策略也有显著不足是:

1,助长投机行为,加大散户亏损和交易成本;

2,“T+0”结合两融等派生出来的交易策略,显然更利好机构投资者,散户处境更加劣势。

3,小盘股与新股的打新受益肯定下降。

T+0政策都已经研究20多年,但一直都没有落地,不过这次有些不一样,本次提法是:单次T+0,所谓单次T+0,就是日内买入后可卖出,或日内卖出后可再行买入,两个方向均限操作1次。这个内容比较新,反而落地的可能性较大。

从长期来看,注册制推行后,实施“T+0”在A股只剩下时间问题。本次这种有条件的提法,实际就是为具体落地提出指引,历史上,中国台湾过去也是从指数成分股开始逐渐扩大T+0试点的。

投资者在了解政策的优点与缺点后,要注意日后市场的变化,以调整自己更适合未来的市场。

政策不必深究,T+0预期下,券商、证券IT龙头最为受益,机会不要错过。

数据显示,虽然5月份A股ETF份额减少约177.68亿份,但3只券商类ETF逆市吸金。具体看,以区间成交均价计算,5月份国泰中证全指证券公司ETF净流入23.58亿元,华宝中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF分别净流入18.23亿元、8.83亿元。从今年以来的资金净流入看,华宝中证全指证券公司ETF、国泰中证全指证券公司ETF的资金净流入分别达到79.11亿元、76.63亿元,南方中证全指证券公司ETF的资金净流入也达到19.94亿元。7只上市券商ETF今年以来合计吸金达181.88亿元。说明早就有主力资金一直在悄悄进场。

从监管层的表态看,后续资本市场深改政策有望超预期,包括长期资金引入、创业板注册制进程和市场基础制度等多个方面,资本市场迎来政策红利,大景气周期开始。

目前券商板块PB1.49倍,头部券商平均PB1.28倍,均处于历史低位,又有政策支持,机会不言而喻。建议投资者深度挖掘个股机会,市场主线之一的券商机会不容错过。

【后市策略】

作者:刘宝庆   投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年06月01日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。