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【启富收评】​下半年聚集国内大循环

2020-08-05 16:41:42

【走势分析】

1、今天指数深V反弹,与我们9点58分低吸策略一致,市场投资情绪回暖,两市个股涨多跌少,逾百股涨停,资金承接力较强。同时短期的操作难度加大,一不小心就是追涨杀跌,科技硬核军工、生物疫苗表现强势,行业板块来看科技硬核新能源汽车上游钴与半导体行业中长期行情还在延续。

2、走势看,日线在箱体震荡中,技术上MACD马上金叉,是变盘信号,但是技术分析是一个必要不充分调整,在上升趋势的震荡中,不要追涨杀跌,安心持股就好。

3、这次中央政治局会议明确把国内经济大循环作为未来经济增长核心驱动,而国内经济大循环本质上是实现科技自主可控,未来的投资核心还是芯片与半导体行业,同时随着5G手机换机来临与苹果手机9月预期发布,消费电子有望成为3季度重点投资方向。

3、流通性与政策上看,货币相比收紧,信贷放松,有利于股股市中长期震荡上行。同时也映射这从总量走向结构,在这一基调下。下半年还是一个结构性慢牛行情。

4、牛市是财富重新分配时候,不要被短期事件、震荡调整去改变我们投资信仰,不要在牛市前夕倒下,我们已经在5G引导下科技大牛市的牛途中。大的方向上看,当前还是一个牛市底部起涨位置。真诚希望各位投资者把握上车机会,享受这波科技牛市盛宴。

【聚集国内大循环】

一、国家战略

7月中央政治局会议再次强调要形成国内大循环为主体的新发展格局,这是继7月19日企业家座谈会后,政策当局在短短一周时间里再次强调双循环新发展格局,同时我们知道7月份的年中政治局会议本身具有承上启下的作用,因此本次会议对于下半年的政策主线具有很好的指引作用,国内大循环也随即成为市场讨论的热点。

二、时代背景

1、疫情带来全球经济下滑是这一政策出台的重要背景,其中欧美等主要贸易伙伴二季度经济数据纷纷创下历史最大降幅。

今年年初爆发的新冠疫情给使得全球经济大幅下挫,二季度美国GDP按年率计算下滑32.9%,为1947年以来最大降幅。欧元区GDP增速季调后同比下滑15%,环比下降12%,创1995年有记录以来的最大降幅。并且目前来看包括美国在内的国外疫情仍未得到有效控制,5月底以来国外新增确诊人数出现了大幅上行,截至7月31日,海外新增确诊人数高达28.7万人。

2、中美摩擦带来的外部扰动是则聚焦国内大循环政策提出的另一重要催化剂。

7月21日美方单方面挑起事端,突然要求中方在24日下午4点之前关闭驻休斯敦总领事馆。7月24日上午,中国外交部关闭美国驻成都领事馆,外部扰动再起。其实早在2018年中美贸易战的爆发就已经意味着美国对于中国的崛起开始采取手段进行遏制,随后美国方面的制裁措施也陆续蔓延至科技、金融等领域。我们认为中美之间的大国博弈在我国的崛起过程中难以避免,并且中长期也将不断反复。

三、投资方向

对于资本市场而言,国内大循环背景下,科技为主、消费为辅

我们认为国内大循环为主体的新发展格局在供给端上看是要提升产业链供应链现代化水平,大力推动科技创新,提高全要素生产率,加强自主可控;在需求端上看则是意味着要扩大内需,这其中尤其是培育从投资驱动向消费驱动的高质量发展模式,促进经济消费升级,推动新旧动能转换。而对于资本市场而言,这意味着前期消费科技占优的趋势性逻辑在进一步加强,因此我们认为国内大循环背景下,消费科技仍将是行情主线逻辑不变。(文章部分来源于海通证券)

【后市策略】

作者:陈本强   投资顾问

执业证书编号:A1130619080001

时间:2020年08月05日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。