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【每日热点】牛市中大机会在哪里?

2020-01-06 10:48:20

【宏观新闻】

1,银保监会发文表示:多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。

点评:第一次官方比较正式地号召百姓进入股票市场,虽然不见得真有多少资金进入市场,但说明资本市场的定位已经空前提高,短期对市场情绪有正面作用。

2,2020年央行工作会议在京召开:保持稳健的货币政策灵活适度,全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革。

点评:目前央行的主要任务是防范化解重大金融风险,持续深化金融供给侧结构性改革,稳健的货币政策成为必然的选择,口子不会太紧,也不会太松,关键在于经济稳定情况。

【热点题材】

1、1月4日,特斯拉官方微博发布消息,中国制造Model3进入交付倒计时,最低售价下调至30万元以下 。

点评:特斯拉在中国市场竞争优势都在逐步凸显,将会对中国品牌车企的新能源汽车销售产生冲击,但对特斯拉产业链带来新的机遇。

2、美伊对峙升级 美军遭到火箭弹袭击,国际油价与黄金价格出现暴涨。

点评:枪炮一响,黄金万两,短期避险的需要将刺激黄金价格的持续上涨,对调整多日的黄金板块形成积极作用,但要注意动乱的地缘政治对经济的不良影响,另外对军工板块也形成利好。

3,工业和信息化部依申请向中国广播电视网络有限公司颁发4.9GHz频段5G试验频率使用许可,同意其在北京等16个城市部署5G网络。

点评:此次试验频率许可,标志着中国广电在相关地区正式获得5G频率使用权,有助于进一步推动其5G网络建设和行业应用发展,同时为个人和行业用户在获得5G服务方面提供了更多选择。这是进一步加快5g建设的信号。

【2020年央行工作会议精神】

会议认为,2019年,在党中央、国务院的坚强领导下,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,人民银行坚持实施稳健的货币政策,坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战,持续深化金融供给侧结构性改革,不断改善金融管理和服务,不忘初心、牢记使命,勇于担当、真抓实干,各项工作取得了显著成效。

一是保持稳健的货币政策灵活适度。

二是坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战。

三是以缓解小微企业融资难贵为重点,加大金融支持供给侧结构性改革力度。

四是加快完善宏观审慎管理框架。

五是继续深化金融改革开放。

六是加强金融科技研发和应用。

七是全面提高金融服务与金融管理水平。

【 牛市中大机会在哪里?】

目前市场持续走牛,已经突破3040一带的压力,市场也喊出小康牛,总之,牛市的呼声很高,那么牛市来了,大机会在哪里呢?

从过去的三波大牛市来看,这个问题的答案非常清晰,那就是券商、有色和科技。它们就是在特殊的岁月涨幅最大的板块。

券商股不必多说,最直接的受益者,一波牛市下来业绩大增三五倍稀松平常,股价在业绩和预期的叠加推动下出现十倍涨幅也是有可能的。

我们前两个月也不断强调,这轮券商行情被赋予了金融改革的新内涵,所以投资者可以在这波行情中,把对券商股的重视贯彻到底。而最值得重视的,就是在下跌周期业绩仍然在增长的券商股,它们会在牛市周期表现出超乎想象的弹性。其实券商也是启富在2018--2019年主推的主线之一。

然后就是有色金属了,有色金属比券商有着更大的弹性。07年那波牛市里,云南铜业以接近90倍的涨幅,刷新了投资者的认知。

有色金属的高波动性,来源于业绩的高弹性。比如云南铜业,2019年三季度收入444亿,毛利率7%,净利率2%。根据公司的产能、售价、成本等数据,我们可以大致计算出,3%的毛利率是公司的盈亏平衡线,如果铜价大跌,公司的毛利率低于3%,期间费用控制的再好也难逃亏损。

反过来,如果铜价上涨5%,公司的毛利率大约会上升4%,净利润就会直接翻倍。铜价上涨一点点,就能让公司的利润翻倍,如果铜价上涨20%甚至以上,公司的利润又会翻多少倍呢?所以我们可以选择一些收入规模大、期间费用高、净利率低的有色金属公司,它们的边际弹性是最大的,会在牛市中拥有全市场中最高的贝塔值。

从目前来看,叠加科技属性的钴与锂最值得关注。

最后就是科技了。这也是启富重点看好的两大主线之一。

科技股的弹性主要来自想象空间。牛市中,一个小题材也能被理解成改变世界的大发明。但科技股鱼龙混杂,是投资者最难把握的板块。如果您想享受科技股的高弹性,又害怕选错股,把专业的事交给专业的人去做,寻求与机构合作也是不错的选择。

[后市策略]

操作策略:A股大盘突破箱体顶部3040--3050一带,成交量放大,行情转牛,板块轮动,市场出现赚钱效应。而最简单有效就是把握硬核科技的主动配置,优质券商的被动配置,当下要做的就是优化仓位,调仓换股,逢低布局。

长线投资:大金融(优质券商)、硬核科技(芯片、5G、人工智能,操作系统)

中线投资:新能源汽车、知识产权,网络安全,云游戏

主题投资:股权转让、网红经济,黄金,军工

风险提示:大股东减持、商誉风险、高解禁个股

作者:刘有才    执业证书:A1130613080001

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