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【启富收评】5.19行情特征重现!

2020-05-19 16:38:22

【走势分析】

1、A股三大指数今日集体走强,沪指逼近2900点整数关口,深成指与创业板指涨幅超过1%,芯片产业链个股全线爆发,证明昨天的下跌是假摔,反而容易引发逼空行情。科技股依然是当下最热最有看头的板块,也是最应该配置的板块。

2、A股市场反弹力度要小于外围市场;中国复工复产在进一步深化,且大幅领先海外;国内政策正在发力,经济活动数据明显修复;两会将于本周召开,政策稳增长、稳预期在逐步提升。市场估值依然偏低,从逻辑上讲,有些不符合常理,而北向资金今日继续净流入49.18亿元,或暗示投资者行情的加速段随时有望出现。

3、近期市场运行节奏较为胶着,反复考验投资者的耐心,叠加中美关系存在负面扰动,短期市场情绪将受到一定打压,但是反弹的基础没有改变,宏观层面有两大逻辑依然很坚挺:(1)利率大幅下行带来了股市的配置型资金,(2)疫情高点过后,复工复产带来的各行业数据改善。而且通胀压力的下行将进一步为政策宽松打开空间,市场正重新回到“数据强、政策松”的经济政策周期第一阶段,不论是从理论分析角度还是实证复盘角度,股市在第一阶段均有着出色的表现,因此投资者应该扭转心态,树立信心,积极拥抱当下的市场,在这一轮科技盛宴中,能够有自己的一席之地,搭上科技兴国科技强国带来的红利之车,抓住改变命运的时代机会。

投资方向上,重点关注受益于改革红利释放的区域经济概念及具备防御属性的金融股、扩内需的消费板块、以及科技股中国产替代领域的结构性机会。

4,技术面, 短线走势符合昨天下午收盘的预判,高开走强后,未来有望冲击上方的缺口。

【5.19行情特征重现】

1999年5月,在席卷中国的网络科技股热潮的带动下,中国股市走出了一波凌厉的飚升走势,在不到两个月的时间里,上证综指从1100点之下开始,最高见到1725点,涨幅超过50%,期间涌现出了无数网络新贵,而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度。

次年春节,沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势,上证综指不断创出历史新高,并于2001年6月14日达到最高点2245.44点,持续长达两年的大牛市。由于此轮行情的起始日为1999年5月19日,因此此轮行情被称为“五一九行情”。

今天科技股带头回顾当年的牛市行情!特别是最近的科创板更是急先锋,连续的上涨激起了市场众多热情。

今年突发疫情,百年一遇,A股面临多重考验,但在政策面、资金面、技术面等和“5·19行情”爆发前有惊人的相似之处,21年前,“5·19行情”启动前的A股用“内忧外患”来形容不为过。所谓的“内忧”,包括国企经营困境、经济增速连续两年下滑等,这和一季度国内经济因为疫情因素出现负增长有高度类似;“外患”的部分,包括1998年亚洲金融风暴影响仍未完全消散等,这和目前全球疫情导致多国经济停摆、进而影响全球供应链和我国出口等也存在一定程度的类似。

而5·19行情”的头号功臣就是科技股,今天科技股的王者归来更让人依稀看到了当年的身影。我们热烈期待,科技股能引领新一轮牛市。

盘后,科技部发布了面向未来15年的科技发展新规划。科技兴国,科技强国将成为未来的核心战略,就连头号强国美国也开始忌惮我国的发展。

去年下半年以来以半导体、5G等为代表的科技股领涨大盘,其中晶方科技等更是成为“十倍股”。从这个角度来看,科技股的“5·19行情”已经展开,背后同样有政策东风力挺和市场风险偏好抬头的因素。而且现在的科技股获得了更多实实在在的支持,大基金二期正式启动投资,掌握核心技术的需求也随着美国的技术封杀而显得尤其迫切。

因此,当下就是要抓出时代赋予我们的改变命运的机会,具体操作上,就是要紧扣新基建叠加5G周期,积极配置以5G,芯片,新能源,云计算,操作系统为代表的核心科技的核心资产,用时间换空间,既可以控制风险,又有机会分享资本市场的红利。

【后市策略】

作者:刘宝庆    投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年05月19日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。