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【启富早评】突发大事件,芯片巨头获百亿力挺!

2020-05-18 09:15:27

【宏观新闻】

1,政治局会议指出,积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度。

2,央行行长易纲:用好金融支持政策,推动疫情防控和经济社会发展。

3,证监会主席易会满重磅发声,就注册制、再融资、减持、长钱入市等广为关注的话题发表最新看法。

4,美国商务部15日宣布,将华为技术有限公司及其非美国分支机构(华为)在实体名单上的现有临时通用许可证(TGL)授权期限延长90天。

点评:周末消息最为引人注目是美国针对华为的禁令以及90天的豁免期,在各大媒体引起广泛的讨论,去年也有类似的举措,此消息是美国针对我国科技发展的霸凌举措,对待核心科技,我们必须抛弃幻想,中国不能老是让他人掐自己的脖子,短期利好芯片产业链的国产替代机会。

【热点题材】

1、证监会推进银行设立基金公司,数据显示,已经有15家银行设立基金公司。

点评:这是监管层推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围的措施,对市场构成长期利好,短期有情绪提振作用,同时对银行股构成利好。

2、5月16日,中国电信在线发布“天翼云游戏能力平台”,正式宣布向游戏产业链合作伙伴提供游戏各类生态合作服务。

点评:5G的规模商用以及云计算技术的发展演进,让云游戏这一新业态,成为了业界关注的焦点。2020年中国云游戏用户将达到2.47亿,将同比增长114.8%,云游戏产业链各类龙头企业。

3、工信部副部长陈肇雄17日在2020年世界电信和信息社会日大会上表示,力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络,促进“5G+”垂直行业融合应用。

点评:高层的表态,告诉我们5G建设只会提速,不减缓,也是应对经济下滑的对冲举措,由于产业需要建设数量庞大的基站,对应数千亿的投资,5G通信产业链的相关公司迎来业绩爆发期,短期有望成为市场的热点。

4、中国移动:下半年将进行WiFi 6相关设备集中采购。

点评:机构预测,Wi-Fi6市场规模有望保持高增长,产业链相关公司将受益。芯片相关公司包括乐鑫科技、博通集成、海特高新等,模组和终端厂商有卓胜微、移远通信、共进股份等。

【突发大事件,芯片巨头获百亿力挺!】

突发大事件:

5月15日晚19:00时左右,美国商务部全面限制华为,同时宣布将华为的临时许可再延长90天,推迟到2020年8月13日。

并在随后发布声明称,全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体,包括那些处于美国以外,但被列为美国商务管制清单中的生产设备,要为华为和海思生产代工前,都需要获得美国的许可证。同时给与120天的缓冲期。

这是美国阻止我国科技兴国战略的不得人心的行径,对任何一个国人来讲都是活生生的警醒,核心技术不可能靠化缘得来。

与此同时,内地芯片制造龙头中芯国际发布公告,国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元。按照当下汇率计算,注资分别折合人民币106亿元、53亿元。

这应该是对美国禁令的回应。

作为内地技术最先进、配套最完善、规模最大的芯片制造公司,中芯国际获得国家大基金一期重点支持,承诺投资约215亿元。如今再拿二期投资,其在我国芯片产业中的重要性不言而喻。

不光是中芯国际,还有其他的晶圆厂扩产进程也在高速推进,中国半导体设备需求成长韧性强劲,据中芯国际公告、长江存储官网,目前中芯南方14nm晶圆月产能已提升至6千片,将逐步实现3.5万片产能目标;长江存储扩产及研发稳步推进,2020年128层QLC 3DNAND闪存研发成功并在终端产品上通过验证,中国本土晶圆厂扩产并未因疫情而放缓。中芯国际获得百亿注资,先进制程投资扩产有望加快,并释放更大设备需求,在半导体设备自主可控需求迫切的环境下,国产设备企业有望受益。

目前中芯国际、长江存储、合肥长鑫等晶圆厂分别在逻辑电路、3DNAND、DRAM存储芯片领域布局先进制程产能且技术逐步成熟,为国产设备提供了验证试用平台和进口替代机会,设备国产化正取得阶段性突破。

以长江存储为例,据中国国际招标网公告,国产设备17年至今累计中标份额如下:1)刻蚀设备:中微公司16%、北方华创4%;2)CVD设备:沈阳拓荆3%;3)PVD设备:北方华创30%;4)工艺检测设备:精测电子1%、上海睿励1%;5)热处理设备:北方华创26%;6)清洗设备:盛美半导体28%;7)测试机:精测电子2%;8)CMP设备:华海清科23%。

目前国内半导体设备产业体系逐步完善,优势企业初步具备进口替代能力,在美禁令的影响下,国产替代的速度肯定加快,对具备较高技术水平的国产装备龙头构成大利好,作为投资者可以重点关注。

目前涉及国产替代的上市龙头公司主要包括:

北方华创(产品品类覆盖广的本土装备龙头);

中微公司(刻蚀机供应国内外一线晶圆厂);

长川科技(探针台、数字测试机新品蓄力);

华峰测控(测试机本土领先企业);

晶盛机电(硅片制造设备);

芯源微(涂胶显影设备、湿法设备);

长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、深科技(芯片封测)。

美国的禁令,对于A股,短期内肯定是利空,但是因为市场有预期,而且禁令只不过是去年的升级版,影响力度有限;从中长期看,对国产芯片是一个重大利好,这会倒逼一大批的国产芯片企业奋发图强,走自主可控这条路;从投资角度看,国内的芯片核心企业,只要有恐慌性大跌,可以说是最佳的抄底机会,中长期国产芯片必将产生超级牛股。

[后市策略]

风险提示:

文中涉及个股仅作说明问题所用,不做推荐,据此交易,责任自当。

作者:刘宝庆    投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年05月18日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。