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【启富早评】​突发,军工逻辑发生质变!

2020-11-20 09:08:22

军工板块昨天大涨4.77%,成为两市明星板块。为何突然开始表现?

原来是有重大好消息,军工将集体签订未来五年整体订单!具体如下:

1、最新产业消息,军工企业将在11月或12月签订十四五规划的五年订单采购框架,而且是一次性签订。预付款比例到40-50%,意味着军工企业将收到一大笔钱,预收账款将碾压茅台、五粮液,现金流极其充沛。订单量和过去五年不可同日而语,其中导弹领域5-10倍的增长,飞机领域有3-5倍的增长,给了市场很大的想象力。

2、这点非常重要,军工的商业模式发生巨大的改变,军工的估值将会提升一倍以上!为什么这么说?

以前军工企业是滚动式采购,也就是分批签单、分批出货。现在的军工将变成大单式采购,这一商业模式的改变是史无前例的!

过去军工企业都是货交出去了,钱没到账。现在这样的模式,军工企业就会先收到大量的预收款,而且预收款比例从以前的30%提高到50%,企业现金流将变得非常靓丽!

那么对于这一波的军工板块,实际上是业绩驱动的。但凡是业绩驱动的,持续性都不会差。

大家可以留意几个方向,导弹、飞机、无人机、军工材料、军工元器件,这些领域都是高增长的领域,重点关注这五个领域里面的核心龙头,机会还是比较大的。

最后再补充一个方向:航空发动机,军机的增长将会拉动航空发动机的增长,还有一个逻辑就是,发动机容易损耗,所以带有消耗属性的东西业绩就容易出现超预期增长。

目前就是埋伏军工的最佳时机!军工从8月开始回调,经历整整3个月调整,但是调整空间也不过10%而已。经过一浪上涨预热之后,这里必然会再起二波主升浪,这一波主升浪的高度将超过一浪!股民可积极把握这波跨年度主升浪!

【主题投资】

1、最严“禁塑令”实施进入倒计时、替代材料市场将迎高增长。

数据显示,国内快递、外卖塑料包装年消耗量已超过230万吨,并随快递外卖保持20%以上高速增长。随着最严“禁塑令”的实施,生物降解塑料、高性能环保纸等替代材料市场将迎来爆发式增长。金丹科技(300829)乳酸及乳酸盐年产能达12.8万吨,位居国内第一、全球第二。聚乳酸(PLA)是目前最主流的生物降解塑料,公司不仅受益PLA对原料乳酸需求的大幅拉动,还联合南京大学打通乳酸-丙交酯-聚乳酸产业链。

2、全球供应短缺、植物油价格创下7年多新高。

豆油方面,目前处于消费旺季、饲用需求增加,库存预计继续下降。而菜籽油面临春节前消费旺季、轮储入库,库存可能进一步下降。国际油脂价格连续上涨对国内油脂价格形成支撑,预计油脂品种继续维持强势震荡走势。道道全(002852)为菜籽油行业龙头,形成菜籽油龙头+特色小油品的竞争优势。西王食品(000639)聚焦高景气玉米油细分市场,拓展葵花籽油、菜籽油等多类健康油种。

3、偏光板市场迎来量价齐升、行业公司盈利能力改善。

国内偏光片进口替代空间扩大,市场空间广阔。近年下游面板产业逐渐向中国大陆转移,带动国产偏光片需求的增长,中长期看国内偏光片供需偏紧;目前我国偏光片的自给率仍然较低,进口替代机会空前。三利谱(002876)是国内偏光片龙头,目前合肥两条生产线基本实现满产,平均良率已达到95%左右,公司预测2020年度净利润为8000万元-1.2亿元,同比增长56.09%-134.13%。

4、下游需求拉动叠加成本提升、覆铜板龙头再提价。

国内补库存叠加后疫情经济恢复,覆铜板作为上游大宗品需求旺盛。同时,海外供应链受疫情影响,大量产品订单转移至国内,需求拉动明显。公司方面,生益科技(600183)、华正新材(603186)等主营覆铜板业务。

【公告掘金】

1,海利尔(603639)受基础原材料上涨的影响,吡虫啉、啶虫脒的中间体CCMP跳涨至8.5万元/吨。此外下游备货旺季来临,烟碱类原药库存降低,带动价格触底反弹。最近一周,吡虫啉报10万元/吨(周环比涨8.9%)、噻虫嗪报9.5万元/吨(周环比涨7.9%)、噻虫胺报12.5万元/吨(周环比涨5.9%)。

2,中环股份(002129)11月19日晚间公告,公司子公司环欧国际与天合光能(688599)签订单晶硅片销售框架合同。合同约定2021年销售210尺寸光伏单晶硅片不少于12亿片,预估合同总额约65.52亿元(含税),占公司2019年主营业务收入的 34.76%。

3,卧龙地产(600173)11月19日晚公告,11月10日至11月19日,浙江龙盛(600352)以集中竞价交易方式累计增持629万股,占公司总股本的0.9%。7月18日至11月19日期间,浙江龙盛累计增持2103万股,占公司总股本的3%。截至11月19日,浙江龙盛累计持有公司股份9115万股,占公司总股本的13%。

 上面股票不作为买卖依据,只作为行业分析

作者:刘宝庆   投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年11月20日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。