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【启富收评】回调依然是低吸机会

2021-01-11 17:06:49

大盘今天剧烈波动,创出阶段新高后立即回调,最终调整38个点,是最近几个交易日来最大的回撤,但成交量继续保持万亿级别,导致今天这样的格局,一是市场连续逼空,二是机构抱团股不断创新高,市场分歧大增,引发不少投资者担忧。

但是,从万亿级别的成交量来看,市场行情还没有结束,依然属于大涨之后的获利回吐,属于正常的走势,投资者不必担心春季攻势行情就此结束。

展望资金面,今年1月新发公募基金近50只,市场重要的资金增量可以期待,叠加保险机构的增配,中短期市场仍值得看好,按照易经说的一阴一阳才走的更长,世间万物皆如此,所以,回调后依然是低吸的机会。

盘面上虽然市场调整,但是北向资金今日依然小幅净买入8.94亿元。北向资金再次用资金与行动表达了对后市的看法。

周末机构抱团舆论气氛紧张,机构抱团股如金龙鱼,五粮液,东方财富等均出现巨额成交,并出现较大的回调,大家担心的机构抱团股瓦解真会出现吗?

这可能是一种误解,更多是媒体制造话题,吸引眼球的操作。

从全球的资本市场来看,龙头抱团是普遍现象,抱团的本质是趋同的,均是集中追逐“确定性溢价”,因此,市场风格较难切换。因为当前主导市场的增量资金在于无风险利率下行预期带来的资金入市,而在流动性拐点出现之前,盈利稳定性、赛道优质性、竞争格局的改善性是增量资金考虑的前提。如果放长投资周期,首选仍是蓝筹龙头个股。

其实,市场之所以令人紧张,实质是2019、2020年连续两年的基金高收益、2021年的宏观流动性转向、高估值压力等因素造成的,从专业角度看,的确会影响部分个股的走势,但是,对照美股资产,我们有很多行业和板块具有很强确定性,估值的持续抬升也有空间。从目前的沪深300的估值看,并不高,还没有明显的泡沫。我们预计龙头股获利消化后又将迎来行情,大家在选择个股时,优先选择估值合理,涨幅相对落后的。

总得来看,年初新发基金规模超预期诱发增量资金对核心资产的“抢跑式”建仓,驱动了近期市场的偏快的上涨节奏和分化的格局,后市操作上短期注意个股高低切换,高位品种谨慎,指数大概率回复慢涨轮动节奏,建议在回调中低吸基本面好的优质个股,把握较好春季行情。


作者:刘宝庆   投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2021年1月11日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。