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【启富早评】经济继续修复、震荡向上行情延续​暑假临近,这个机会要留意!

2020-07-02 09:07:13

【宏观新闻】

1、李克强主持召开国务院常务会议,决定着眼增强金融服务中小微企业能力,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。

2、中国银保监会办公厅印发《保险资金参与金融衍生产品交易办法》《保险资金参与国债期货交易规定》和《保险资金参与股指期货交易规定》。

点评:地方专项债通过可转债方式来补充银行资本金,属于间接注资,更偏向于市场化行为。以前没有相关的操作,是一种创新性思路,为未来进一步改革留下伏笔。

目前国有大行的资本充足率较高,并且融资手段丰富,而城商行、农商行的资本充足率增长缓慢甚至下降。当前在疫情冲击下,实体经济更需银行信贷支持,银行补充资本金需求较强。因此,政策构成对银行板块的利好,叠加规范保险资金的资本市场投资,大金融大概率启动,大盘再上一个台阶指日可待。

截至6月末,私募排排网监测的股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11%,相比上个月同期的72.16%,上升6.95个百分点,并创下今年2月以来新高。大资金机构已经先下手,作为投资者应该如何?

不言而喻。

【投资机会】

1、全球主要国家种植面积锐减、棉花价格有望开启升势。

据海关总署数据,2020年5月,我国棉花进口数量7万吨,环比下降43.9%,同比下降30.2%。业内人士分析,棉花进口的持续大幅下滑,将对国内棉价构成支撑和刺激。A股公司中,新赛股份(600540)和新农开发(600359)均位于新疆,是我国棉花种植和加工龙头企业。

2、房地产市场销售恢复超预期、机构关注精装产业链

精装修房逐渐成为更多消费者的选择。预计2020年愿意购买精装房的消费者比例将逼近40%,静待业绩兑现情况并关注细分子行业(木门、卫浴、瓷砖等)精装龙头规模效应的超预期机会。

3、5G标准R16冻结在即、车联网和毫米波等迎催化R16重点聚焦URLLC(高可靠和低延迟通信)、网络切片、毫米波通信等功能增强。5G商用将推动云和IOT发展,R16为毫米波的部署提供更多的方便,应用端机会开始显现。据IDG预测,2020年,全球物联网设备量将达到281亿,全球物联网市场规模将达到1.7万亿美元。4、高通推出可穿戴设备平台、助力智能手表成TWS后第二个高增长点。

随着国内外的三星、Fitbit、华为、小米、Oppo等厂商深入布局智能手表,市场呈现百花齐放的增长态势。中国市场将成为2020年的智能手表市场增长的主动驱动力。高通新平台面向下一代智能手表,基于超低功耗混合架构设计,为可穿戴设备带来了极佳的性能和续航,有望成为TWS耳机后的第二个高增长点,相关供应链厂商有望充分受益。

【暑假临近,这个机会要留意】

因为突发的疫情,导致线下培训机构备受煎熬,经营困难,甚至有培训老师去摆地摊,有问题也意味转机,线上教育在今年3月份以来,渗透率快速提升,暑假临近,线上教育再度引起关注。

最近关于线上教育的消息也颇多。

一,在美国上市的在线教育企业“跟谁学”股价达到59.99美元,市值突破1000亿元。至此,“跟谁学”成为目前国内市值唯一突破千亿的在线教育企业,也是继新东方、好未来等企业之后,第四家市值突破千亿的教育培训企业。

二,6月29日,作业帮宣布完成E轮7.5亿美元融资,短短两个月的时间内,融资金额从最初的3亿美元提升到了7.5亿美元。

三, 6月28日,猿辅导刚完成的10亿美元融资,打破了在线教育行业的融资记录。

今年上半年,在疫情影响、政策鼓励、科技推动等多重因素下,重点科目与基础教育培训的在线教育的渗透率急剧提升,在2020年3月行业渗透率达到顶峰,“停课不停学”的线上教学社会实验全面覆盖小学,初中,高中阶段的适龄学生。可以说此次新冠疫情加速了在线育的普及,利于培养用户使用习惯,进而提高市场渗透率,成为刚需。

艾媒咨询数据显示,在线教育市场规模未来将持续增长,预计2020年达到4538亿元。

此外,一二线城市在线教育市场渐趋成熟,而三四线城市市场仍处于初步发展阶段,随着教育重视程度的提高,下沉市场发展潜力较大。

临近暑假,作业帮、学而思、猿辅导、网易有道精品课等多家机构的暑期价格均大幅上涨。据研究机构统计,各家教培机构在暑期价格平均上浮10%-80%,作业帮同比上涨85%,学而思网校同比上涨22%,猿辅导同比上涨17%,高途课堂同比上涨11%,作业帮提价幅度最大。这显然对上市公司构成好消息。

考虑到头部企业具备强大师资和教研能力,叠加较大营销投放力度,市场份额有望进一步提升,业绩增长可期。上市公司,建议关注A股在线教育龙头立思辰(300010)、拓维信息(002261)。

后市策略


作者:刘宝庆   投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年07月02日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。