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【启富早评】从行业景气度、看当前投资主线!

2020-05-28 09:16:06

【宏观新闻】

1、5月28日(星期四)16时,国务院总理李克强将在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。

2、金融委发布11条金融改革措施,推进创业板改革并试点注册制;进一步推动中小银行深化改革,加快中小银行补充资本;推动信用评级行业进一步对内对外开放,鼓励境内评级机构积极拓宽国际业务。

点评:金融委办公室5月27日发布的11条金融改革措施,涉及中小银行改革方案、创业板改革并试点注册制、新三板转板、加强金融违法行为行政处罚等内容,根据金融委办公室安排,将按照“成熟一项推出一项”原则,就是加大深化改革,推动注册制前行,提高上市公司质量。改革驱动牛市一些政策,当前还是在牛市第二阶段这震荡中。行情将重现2019年运行节奏,指数重点在创业板、投资方向在新基建。把握这次深化改革、产业升级结构性改革科技大牛市.短期进入一个窄幅震荡区间,不要去追涨杀跌,把握每次调整布局机会。

【热点题材】

1、正式宣布战略合作 英特尔加入蚂蚁区块链生态

点评:英特尔加入蚂蚁区块链生态,正式宣布战略合作。加入蚂蚁区块链生态后,以英特尔为源头的硬件租赁供应链体系,将实现整体区块链化,租赁厂商、保险公司、资金机构全部上链,流转过程中所有信息均真实不可改

2、海市经信委:实施“10030”专项工程 发展智能制造

点评:根据顶层政策要求2025年实现百万企业上云的发展目标,测算2025年工业互联网核心产业市场规模有望达到1.24万亿,发展空间广阔。

3、电商平台618活动陆续开启 品牌直接入场电商直播速

点评:品牌直接入场电商直播,以更强的供应链和资金优势带来高的直播销售额,外出购物需求也将在电商大促节日有望得到释放,家电、家居、化妆品、服装、珠宝等行业销售预计将环比高增。此外,艾媒咨询预计,2020年网红电商规模将达9610亿,同比增长122%,618电商直播成交额实现远超行业大盘增速。

【从行业景气度看当前投资主线】

行业景气度分为:复苏、繁荣、衰退与萧条

做投资就要把握萧条到复苏阶段,坚信持有繁荣阶段,规避衰退与萧条阶段。

从4月以来,我们整体行业表现出:

下游终端消费景气回升趋势延续,中游行业加速复苏,上游资源品价格多数回升。从当前各主要行业的基本面情况来看。

(1)上游资源品价格多数回升,钢铁、有色产品价格均出现了明显上涨,水泥止跌企稳、玻璃价格大幅反弹,动力煤及原油价格也有显著回升,部分化工产品也率先出现了复苏迹象,仅农产品中肉类和国际粮价走势较弱。

(2)中游行业加速复苏,半导体行业景气周期持续向上,汽车销售情况大幅改善,快递业务维持在高景气,机械重卡销量同比增速快速反弹。

(3)下游行业基本面延续景气回升趋势,整体消费持续改善,食品饮料维持高景气,地产投资销售增速双双回升,消费电子产销增速快速上行,仅纺织服装行业复苏进程较为缓慢。

细分重点来看:

1、一是中游行业景气回升速度明显加快,特别是汽车和机械重卡行业产销数据出现了大幅提升。

2、二是下游终端消费复苏进程仍在持续,表现较为突出的消费电子行业甚至创下了阶段性新高。

3、是上游资源品价格多数出现了回升。最新的数据显示,随着复产复工的持续推进以及国内经济活动恢复正常,多数资源品价格均出现了回升,包括钢铁、有色金属、玻璃、动力煤等产品价格都有明显上升。

4、农产品中,随着猪肉供给的逐渐增加,肉类价格普遍有所下降,饲料端价格保持平稳,但国际粮价多数出现了不同程度的下跌。

我们认为后期继续关注

1、科技业绩景气度继续向上:重点关注PCB与消费电子投资机会

2、有色板块整体行业趋势还没有发生改变,只是一个收紧反弹。短期已经在盘面有所表现

3、汽车行业触底反弹,二次筑底(重点把握新能源汽车与)

4、规避纺织行业与猪肉板块,食品消费不要追涨,跟踪持有就好,整体空间有限

[后市策略]

作者:陈本强   投资顾问

执业证书编号:A1130619080001

时间:2020年05月28日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。