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【每日热点】超级航母级券商正在路上!

2019-12-02 10:49:22

【宏观新闻】

1、央行行长易纲在《求是》撰文指出,即使世界主要经济体的货币政策向零利率方向趋近,我们也应坚持稳中求进、精准发力,不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。

3、11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.9个百分点,时隔6个月后再次站上50%的荣枯线上,重归景气区间,并创下年内第二高纪录。

点评:主要是11月超预期的数据是进口订单指数,高达49.8%,相比10月大幅跳升2.9个百分点,比较像库存底部的历史规律。总体来看,三季度政策转向稳增长,降息、降准、社融扩张、完善FAI项目资本金制度等陆续出来,10-11月经济逐步企稳是对前期政策的反应。12月指数有望企稳展开反弹。

【热点题材】

1、《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》印发 率先开展智能汽车测试

点评:纲要指出,加强大数据、云计算、区块链、物联网、人工智能、卫星导航等新技术研发应用,支持龙头企业联合科研机构建立长三角人工智能等新型研发平台,鼓励有条件的城市开展新一代人工智能应用示范和创新发展,打造全国重要的创新型经济发展高地。

2、华为低调入场 IGBT国产化进程加速

点评:中国是全球最大的IGBT市场,但是全球前十大IGBT供应商均为日本和欧美的半导体企业,目前国内IGBT产业相对薄弱,但处在快速发展阶段,已经形成了相对完整的IGBT产业链,未来随着国内新能源车的放量,中国IGBT企业将迎来快速发展及进口替代的良好机遇。

3、《2021年-2035年新能源汽车发展规划》年底形成上报稿 燃料电池汽车颇受关注

点评:前期,工信部联合多家单位组成编写组,形成了《2021年-2035年新能源汽车发展规划》初稿,并征求了地方行业主管部门和《规划》咨询委意见。其中,提到了燃料电池汽车产业发展的有关内容。

【打造航母级券商公司

周末重磅消息,证监会发布六大举措,推动打造国内航母级证券公司:

1、多渠道充实证券公司资本,鼓励市场化并购重组,支持行业做优做强。

2、进一步丰富证券公司服务功能,例如试点信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务。

3、支持证券公司优化激励约束机制。

4、鼓励证券公司加大信息技术和科技创新投入,在确保信息系统安全可靠的基础上,加大金融科技领域研究,探索人工智能、大数据、云计算等技术应用。

5、支持证券公司完善国际化布局。

6、督促证券公司加强合规风控管理,不断增强自我约束力。

除上述六大举措外,还建议“以社保基金、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”,我们认为在有真金白银的政策大力支持下,国内头部券商将迎来新一轮政策红利,中信证券、华泰证券、海通证券等头部券商都将受益;同时,基于券商的金融科技企业也将收益。以恒生电子、恒生电子、金证股份等金融科技也将收益。

对于券商的定位,我们在8月初分析过,券商是当前直接融资渠道:在传统债务融资模式下,银行是关键工具,所以过去十几年时间,最稳定赚钱的是银行,躺着赚存贷息差,一个个赚得盆满钵满;在发展直接融资的新时代,券商将是“金融服务实体”的最关键的工具,大金融板块的主角将转向券商。

券商将是金融服务实体、发展直接融资最关键的工具,这一观点正被持续印证。

后市策略

操作策略:我们上周五收评说过当前最后一个空头陷阱,再次证明调整就是科技硬核上车机会,不管从经済周期、收益风险比、点位来说,当前就是很好的中长线布局机会。这个位置,希望大家不要被自己心魔把控,多点耐心,规避高位白马服与业的公司、以科技硬核为中线。PMI重回枯荣线以上,券商利好的正式落地,MSCI扩容的全部落地,10-11月经济逐步企稳。当前这个位置有望从底部展开反弹。

长线投资:大金融(优质券商)、硬核科技(芯片、5G、国产软件)

中线投资:特斯拉(新能源汽车)、知识产权(网络安全)、创新药、创新药(医保改革)

主题投资:年报高送转、电力物联网、钴

风险提示:次新股、大股东减值、商誉风险、千股风险、高位白马(消费税落地)

作者:刘有才    执业证书:A1130613080001

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