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【启富收评】两会前瞻:今年有何期待?资产如何配置?

2020-05-18 17:29:41

【走势分析】

1、A股三大指数今日震荡整理,最终收盘涨跌不一。因现货黄金创阶段新高,黄金板块大涨,因为华为被美国限制,科技类股票走弱,短线调整并不改中线反弹的趋势,而且北向资金今日净流入46.21亿元,更是为后市走势作出了肯定的回答。

2、国内经济恢复趋势明确,且政策力度不减,预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期,叠加宽松的宏观流动性环境,A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。国内基本面恢复趋势明确,4月经济数据验证复工复产顺利,且估算已回到同比正增长轨道,5月高频数据显示经济继续稳步恢复,预计下半年会回到合理运行区间。未来1-2个季度进入长线布局很好时机。当前在我们站在历史估值低位区间,我们一定要有长线的投资思维。

3、周末的消息除了证监会主席的发言从业透露出不少的政策信息,比如加大退市力度和全面实施注册制等,再有就是西部大开发政策加码等,注册制算是近期重要金融改革,每次金融改革时都会酝酿行情,监管也在积极的引导资金入场,比如公募基金、外资、养老保险等,有这些大资金持续不断的流入市场,会使得市场整体非常稳定,即使外围大跌,A股也是小跌,总有较强的多头抵抗力。

同时完善机构投资者税收、业绩评价、会计等配套政策安排,强化价值投资、长期投资理念。所以预计市场机会仍未结束,操作上建议投资者个股以两会政策利好预期板块为主。依然建议以新旧基建和科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块;同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。

短线走势,可以参考大盘30分钟走势图分析。

【两会前瞻:今年有何期待?资产如何配置?】

全国“两会”将于本周5月21日召开,两会重要议题成为市场关注的焦点。今年特殊时期的两会:我们有何期待?资产又该如何配置?

预计今年两会有两点值得重点关注:一是有限增长,二是中央政府加杠杆,具体两会前瞻包括八个方面内容:

第一,淡化数量目标,提出保持经济增长在合理区间的定性说法;

第二,全年有限增长下更注重稳就业、保民生;

第三,延续货币宽松取向,且“量”的宽松重于“价”的宽松;

第四,中央政府加杠杆,预算赤字率将明显上调;

第五,适当增加政府消费,发挥公共消费的带动和牵引作用;

第六,“房住不炒”政策不会改变,地产政策落脚点更多集中于供给端;

第七,土地要素市场改革进入实施阶段;

第八,预计2020年经济增速2—3%。

现在越往后,A股市场逐渐步入两会窗口,当前市场对于财政政策的力度存在一定的分歧,总体来说,财政刺激力度将显著加强,其中赤字规模、专项债规模和特殊国债规模等措施的总体规模或接近十万亿,较去年或增加4-5万亿,其中消费和基建是重点发力方向。这也是最大的期待,也是对市场重大利好,从这个角度看,财政政策的力度或超市场预期,对市场而言,自然是好事。

不少投资者担心中美贸易问题,的确有影响,但两会期间,市场稳健表现居多。我国因为各种艰难困苦变得强大,也会因为美国各种挑事变得伟大,投资投的就是国家的运势,现在我国经济快速恢复,美国还陷在疫情影响中,天平在我国这边,投资者没有必要过分当心,实际上,一个受伤的美国能搞出多大的事呢?

因此,在两会预期的背景下,A股市场风险偏好大概率进一步抬升。A股市场维持相对乐观。至于今年两会的行情,大家可以类比2009年的行情。2009年两会召开前一个月内,股市上涨11.09%。召开后一个月内,股市上涨11.5%。两会召开前后均是难得机遇期。

机会方面,当前政策支持以及推动下,消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会,可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下,细分龙头股的优势或逐步加强,可重点倾斜。    

【后市策略】

作者:刘宝庆    投资顾问

执业证书编号:A1130619110001

时间:2020年05月18日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。