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​【启富收评】蓄势冲关、股票权益时代开启

2021-10-25 09:30:17

市场分析

1、北上资金大举流入,主板蓄力冲关,沪深300抬头望月,翘尾可期。

2、新能革命,科技创新,将是这个时代产物,当下正是布局时。

3、汽车缺芯缓解,将推动汽车零部件、锂电池及其上游产业链需求的回升。

4、新能源是趋势性机会,大消费估值修复,半导体机会逐步到来。

主题投资

1、半导体产业高景气度持续

半导体产业维持高景气度,台积电2021三季度资本开支达67.7亿美元(同比增长97.95%,环比增长13.40%),全年资本开支维持300亿美元预期。根据公司法说会信息,公司在全球汽车芯片市占率约为15%,目前短缺问题已有所缓解,但传导至OEM厂仍需数季度时间,预计产能紧张状态将持续至2022全年。

A股上市公司:神工股份、晶瑞电材

2、五部门:加强数据中心绿色高质量发展

国家发展改革委等部门联合发布关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见。意见提出,鼓励重点行业利用绿色数据中心等新型基础设施实现节能降耗。新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过1.3。到2025年,数据中心电能利用效率普遍不超过1.5。

上市公司:英维克、高澜股份

大事件——房地产税改革试行

10月23日,十三届全国人大常委会决定:为积极稳妥推进房地产税立法与改革,引导住房合理消费和土地资源节约集约利用,促进房地产市场平稳健康发展,授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。

1、这次是试点。房地产税是个大趋势,海外主要国家都有房地产税,但是国内讨论了很多年,一直没有比较合适的方法,所以这次也是在主要城市先试点,然后给出的期限是5年,意思是各地方先去尝试,总结出好的方法,然后全国推广。目前市场预期较大的试点地区主要是深圳、上海、杭州等地产热度较高的城市。

2、如果房贷利率是5%,房地产税是2%,那么每年房子的持有成本就是7%。假设每年通胀4%,持有房子想跑赢通胀,每年房价涨幅最少要11%。每年平均11%的房价涨幅,还是挺难的。过去房产创造的暴富神话,大多是因为买房可以高杠杆。不光如此,二手房的流动性极差,交易税费也较高。正式标志着房地产权益类时代结束。

3、关于潜在影响,政策直接目的是稳定楼市预期,抑制投机性炒房,“房住不炒”是一贯的,根本目的是促进共同富裕,这一点其实在上周讲话中很明显。也标着财富管理行业崛起,股票权益时代大幕开启。

大事件:贵州茅台公告,第三季度实现净利润126.12亿元,同比增长12.35%。中报来看同比净利润增长只有9.08%,不到两位数的增速,就是二季度跌至现在的主要原因,3季度的利润增速,是要比二季度改善很多的,重回两位数,市场给出的预期,是年度增速15%,目前的10.17%还是有不小压力的。整体来说茅台当前按照估值修复机会处理,趋势性反转还要看4季度业业绩增长情况。

汽车零部件拐点到来

2019年之后,汽车整体产销量开始下坡,今年更是受到缺芯事件影响,各大整车厂相继出现停产,但最近出现了明显改善迹象。9月我国汽车产销分别为207.6万辆和206.7万辆,同比分别下降17.9%和19.6%,同比19年,产销同比分别下降6%和9%。环比数据上,却出现了大幅改善,分别增加20.3%和14.9%,较8月呈明显回升态势。

拐点将至:在政府、晶圆厂(台积电将增加向汽车行业的交付量)、车厂的共同努力下,汽车行业芯片供应链料将逐步恢复,满足当季的生产需求,并在22Q1消化积压订单,芯片供应拐点将至。需求端,库存已经处于低位,1-9月厂商库存减少29万辆,相较历年同期库存减少幅度偏大。随着芯片短缺问题的逐步缓解,渠道存在较强的补库存动力。

总体来看,汽车行业随着疫情好转和各项刺激政策加持,行业触底反弹态势明朗,在9月份环比数据出现改善后,未来产销有望持续向上。前期受缺芯及原材料涨价压制明显的汽车零部件板块,出现布局时机.

可以关注:华域汽车、华阳集团、双环传动、福耀玻璃、拓普集团、旭升股份等

投资与人生

1、如果你没有做好承受痛苦的准备,那就离开吧,别指望会成为常胜将军,要想成功,必须冷酷!——[美]索罗斯

2、生命本没有意义,你要能给它什么意义,他就有什么意义。与其终日冥想人生有何意义,不如试用此生做点有意义的事。

作者:鲁鹏   投资顾问

执业证书编号:A1130620080001

时间:2021年10月25日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。