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【每日热点】关注半导体事件驱动机会!

2020-02-13 09:05:53

【宏观新闻】

1、中共中央政治局常务委员会2月12日召开会议,听取中央应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作领导小组汇报,分析当前新冠肺炎疫情形势,研究加强疫情防控工作。

2、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,进一步部署在全力以赴抓好疫情防控同时,加强经济运行调度和调节,更好保障供给,高度关注就业问题,防止大规模裁员。

3、中科院深圳先进院完成新冠候选疫苗研发第一阶段:样品制备及分装。

点评:目前各个层面主要面对的还是处理疫情以及疫情带来的影响。中国疾控中心科学家曾光表示,疫情下降的拐点已经出现,但还潜藏着上升的拐点,返城后能否平安度过一个最长潜伏期,需要做大量艰苦细致的工作。虽然已经看到了胜利的曙光,但是还不可大意,不可以放松警惕。


【热点题材】

1,需求井喷!腾讯云8天扩容10万台云主机!

点评:疫情不仅主助推远程办公、线上展业成为金融机构刚需,长远来看还将促进支撑线上化、数字化的互联网基础架构、云计算、AI体验技术、数据智能等应用快速落地。

2,农业农村部:鼓励农药生产企业兼并重组 退出一批竞争力弱的小企业。

点评:政策面提出鼓励企业兼并重组,显然是为了做大做强农药产业,以提高农业的抗风险能力,中国是全球第三大作物保护市场,市场高度分散化、渗透率低,对头部企业而言,蕴含了巨大市场空间。据外媒报道,今年非洲出现蝗虫灾害,目前正在向亚洲袭来,也对农药板块构成利好。

3,富时罗素方面表示,原定于今年3月的第一阶段第三批次A股纳入扩容将如期进行。

点评:下月调整实施完毕后,A股纳入因子比例将从去年9月份的15%提升至25%,据测算将带来被动增量资金40亿美元。利好白马股,龙头蓝筹股。

4,三星在12日凌晨发布了Galaxy S20系列手机,其中Galaxy S20 +和Galaxy S20 Ultra都支持最新的5G毫米波。

点评:想要发挥5G最大的性能,毫米波是必不可少的技术,想要发挥5G最大的性能,毫米波是必不可少的技术。国内通信微波天线的排头兵企业将受益5G的建设,值得在这方面挖掘机会。


【关注半导体事件驱动机会】

据台媒报道,随各ODM/OEM厂及系统厂的大陆营运据点在2月10日起陆续复工,缺工缺料问题浮上台面。

库存水位在去年底大幅下降的DRAM、CMOS影像感测器(CIS)、被动元件、面板等关键元件,出现严重缺货危机。

其中CIS自去年下半年就已缺货,上半年包括索尼、三星、豪威等前三大厂虽持续增加产能,但仍无法有效满足市场需求,特别是许多手机组装厂早已移出大陆转向越南或印度等地设厂,大陆当地手机组装厂停工,只是导致手机市场占有率洗牌,并没有造成断链问题。而随著陆厂复工重启拉货,CIS缺货问题持续,上半年恐无法有效解决。

而内存DRAM市场经过一年半的库存调整,去年第四季下旬已经趋于供需平衡,

此前半导体下行周期的影响,存储芯片营收自2018Q3持续下滑,但进入2019Q3情况开始好转,DRAM与NAND2019Q3总产值均提升,存储价格也有触底回升的趋势。论到存储的本质,需求端理论上是无限增长的,下游产品的迭代会形成需求动能,供给端则会因为厂商的产能调整而出现偏差,在需求和供给增长速度不完全匹配的情况下,就会触发存储价格的变化。

今年以来包括台式电脑、笔记本、智能手机等的DRAM搭载容量翻倍,导致市场库存去化加速。如今厂商复工后开始对DRAM扩大采购及回补库存,市场供给吃紧将延续到第二季,现货价及合约价看涨。

2020年是半导体制造的大年。2013~2019年,全球半导体增长34%,而Fabless需求(对应代工厂收入)增加83%。市场对芯片设计、半导体设备的认识已经很充分。而对半导体制造环节认识不够。同时,再加上半导体产业研究的高壁垒,导致资本市场对半导体制造是被动型忽视的。

随着电子产业链逐渐复工,因复工时间差异及需求上的结构问题,或将持续出现个别元件缺货和供应紧张问题。在供求关系的主导下,相关产品涨价潮不可避免,传导到金融市场,也给相关板块个股带来事件性驱动机会。


【后市策略】

操作策略:疫情作为短期突发事件,会影响市场短期运行的斜率,但不会改变其运行方向。

“悲观者正确,乐观者成功”,创业板块再度大涨,创出阶段新高,科技板块独领风骚。再次印证:当下的核心主线还是科技与优质券商。

如果拉长时间周期,哪次黑天鹅事件不是制造更好的机会点呢。而当下就是逢低吸纳的好时机。

长线投资:大金融(优质券商)、硬核科技(5G,新能源汽车,芯片,云计算)

中线投资:医药医疗,网络游戏,北斗系统

主题投资:农药,远程办公,特斯拉

风险提示:大股东减持、商誉风险、年报不及预期

投资顾问:刘有才

执业证书编号:A1130613080001

时间:2020年02月13日

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