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【启富早评】​短期市场震荡加大、科技长牛

2020-06-29 09:21:08

【宏观新闻】

1、习近平对防汛救灾工作作出重要指示:要求全力做好洪涝地质灾害防御和应急抢险救援,坚持人民至上生命至上,切实把确保人民生命安全放在第一位落到实处。

2、李克强主持召开稳外贸工作座谈会时强调,持续扩大对外开放努力稳住外贸外资基本盘,引导加强信贷、信保等支持。统筹做好疫情防控和稳外贸外资工作,畅通国际货运通道。发展跨境电商、海外仓、外贸服务平台等新业态,培育外贸新增长点。

点评:欧美贸易摩擦再次升温,压制海外股市情绪,对全球经济恢复进一步造成压力,同时以美国为主的疫情新增确诊数再度创新高,海外二波疫情预期再度提升。对市场短期形成一定冲击,在各种因素驱动下“科技成长”仍是主线。从大的策略思维来做行业间的比较,在今年经济整体比较弱、流动性又非常好的情况下,科技成长股的表现会比较突出。从大的产业周期看,我国已处在新一轮科技创新的起点,科技板块具备持续向上的蓬勃发展的动力。从政策角度出发,资本市场的一系列改革均有利于科技成长类产业的发展。

我们维持上周判断市场分化加大,震荡上行行情还在延续,短期市场遇到压力位置与全球风险偏好上升,我们建议把仓位控制在5成策略不变,主要是传统行业(建筑、有色、运输、煤炭等)、核心还是在科技硬核上。

【投资机会】

1、亚马逊加持自动驾驶 产业链合作推进行业驶入快车道市

自动驾驶网络是电信行业的一次产业升级,将深远影响网络架构、网络运维、商业运营等多方面。从“端-管-云”体系来看,云:智能车云,管:智能网联,端则从最初的车机扩展到了智能驾驶、智能座舱、智能电动三大终端,形成智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、智能车云五大业务。

2、华为首款搭载鸿蒙的移动设备或将诞生 自主可控进程提速

早在2019年8月9日,华为自主操作系统鸿蒙首次亮相。华为鸿蒙操作系统采用微内核分布式架构,以物联设备端为主,将应用于自动驾驶、智慧家居、远程医疗等低延时场景。鸿蒙系统的发布旨在推进万物互联生态圈的建设,实现全场景智慧生态。加速了自主可控发展进程。

3、发力新基建 腾讯拟新建超大规模数据中心未来,伴随国内市场利率下行,银行等传统信贷机构对IDC资产认可度的持续提升,资本市场对REITs资产的关注度提升,预计国内IDC企业面临的融资约束、融资成本等亦有望跟随持续改善。同时,全球在线数据流量有望进入新一轮增长周期,驱动数据中心市场需求进一步超预期。

【消息—澄清】

商业银行有望获发券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。但是有这个消息,就有这个苗头。但是这个趋势没有改变。

一、将银行开始进入券商行业,国内金融行业混业经营再进一步,资本市场供给侧改革进入深水区。金融混业经营是大势所趋,其实早在2014年5月就发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,也就是俗称的新“国九条”,该文件已经将向银行发放券商牌照提上了日程。

二、金融行业内部竞争是一直存在的,但是考虑当前国内金融行业的两大背景:资本市场供给侧改革加速,大力发展股权融资、直接融资,对券商、投行的业务要求越来越大;国内金融行业加速对外开放。在这样的大背景下,向银行发放券商牌照传递出的信号更多是做大整个行业的蛋糕。(券商是总资产行业,大型商业银行有资金优势)

【中金公司和腾讯合资成立金融科技公司】

6月24日,中金公司与腾讯数码(腾讯旗下)成立金腾科技,注册资本为5亿人民币,主要业务内容就是金融科技服务,中金公司持股51%为大股东。

其实早在2019年9月,中金就公告,已与腾讯旗下腾讯数码订立股东协议,拟成立一家合资技术公司,这次算是事件落地。

在金融供给侧改革的大背景下,大力发展直接融资、股权融资,将给金融科技行业带来新一轮增量业务,此次腾讯和中金的结合、共同进军金融科技领域,也从侧面印证了金融科技行业的高景气度。

【科技长牛】

在看到短期在风险之外,也一定要看到未来的生机之所在,在变局中开创新局。”,国内经济有序恢复就是生机所在。此外,全球范围内流动性非常充足,而优质的权益资产又具有稀缺性,因此它的表现值得期待。

从中长期维度出发,认为“科技成长”仍是下半年主线。具体而言,第一,从大的策略思维来做行业间的比较,在今年经济整体比较弱、流动性又非常好的情况下,成长股的表现会比较突出。第二,从大的产业周期看,,我国已处在新一轮科技创新的起点,科技板块具备持续向上的蓬勃发展的动力。第三,从政策角度出发,资本市场的一系列改革均有利于科技成长类产业的发展。板块重点在半导体与元器件。

后市策略

作者:陈本强   投资顾问

执业证书编号:A1130619080001

时间:2020年06月29日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。