核心观点

1、中美经贸会谈取得实质性进展，印巴俄乌停战消息，国内政策利好因素累积，本周有望加速上涨；

2、管理层坚定支持，核心资产和优质科技处于低位，半年多宽幅震荡调整，新一轮行情跃跃欲试；

3、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，扩大内需和自主可控逻辑过硬，可战略做多；

4、上证指数技术面多头形态，强势格局延续，过程可能会有波折，但向上的方向明确。

上周总体看市场向上走得虽慢但很稳。周末消息面最具影响力的是中美经贸会谈取得实质性进展，叠加周末印巴俄乌停战缓和消息，国内政策利好因素累积发酵，具备驱动行情加速上涨的条件了。A股市场经历了半年多的调整，技术面看处于多头进攻形态，4月反弹虽有一段涨幅了，基于管理层的政策还有发力余地，仍有较大提升空间。本周无论从基本面和技术面来说，继续看多。

热点主题投资

果链消费电子概念：

5月10日，有媒体援引苹果供应链公司消息称，苹果计划在2026年下半年推出首款折叠屏手机，据称该公司近期已将相关部件送样测试，是一款“大折叠屏iPhone”。据传苹果通过自研液态金属铰链技术，将折痕宽度控制在0.01毫米以内，几乎达到视觉无感。外媒称实测显示，经过10万次折叠测试后，屏幕平整度仍保持98%以上，彻底打破折叠屏的寿命焦虑。苹果决定在其重要零部件轴承（铰链）中大量采用液态金属材料，并通过压铸工艺进行加工，这种材料不仅坚韧耐用，它还能让屏幕展开时保持平整，以最大限度减少折痕的出现。叠加今天中美达成重要共识会谈取得实质性进展消息，苹果产业链概念有望强势反弹。

关注标的：领益智造 002600、宜安科技 300328、科森科技 603626、长盈精密 300115

盘前重要资讯

1、中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰出席新闻发布会表示，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。

2、国家统计局数据显示，2025年4月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。2025年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降2.7%，环比下降0.6%。

3、中国证监会印发2025年度立法工作计划，提到立法的重心是加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，切实保护广大中小投资者合法权益。

4、乘联分会数据显示，4月新能源乘用车市场零售90.5万辆，同比增长33.9%，环比下降8.7%；1-4月累计零售332.4万辆，增长35.7%。

5、美股三大指数上周五涨跌不一，道指跌0.29%，周累跌0.16%，标普500指数跌0.07%，周累跌0.47%；纳指平收，周累跌0.27%。大型科技股涨跌不一，特斯拉大涨超4%，英特尔涨2%。Lyft涨超28%，创2024年2月份以来最佳单日表现，Insulet Corp.（PODD）涨近21%，创2022年11月以来最佳单日表现，热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.45%。

6、巴基斯坦副总理兼外长达尔10日在社交媒体上说，巴基斯坦和印度同意立即停火，同日，印度外交秘书唐勇胜宣布，印度同巴基斯坦达成停火协议。

7、泽连斯基：乌克兰已做好与俄罗斯举行会谈的准备。

8、在美国限制H20人工智能芯片对华出口后，英伟达计划在未来两个月内为中国市场推出H20的降级版本。

时间：2025年5月12日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券鲁召辉（证券执业资格编号：A1130612030002）团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。