水泥行业：8月11日至8月15日，全国水泥平均价格环比下跌1元/吨，跌幅0.31%，中南地区下跌5元/吨(南宁-30)，其他区价格均与上周持平；8月11日至8月15日，全国水泥平均库存环比下跌0.22%，中南地区下跌1%(广州-5%，英德-3%，云浮-5%)，华东地区下跌0.21%(芜湖-5%)，其他地区无变化；8月11日至8月15日，煤炭价格：秦皇岛中转地煤炭价格环比下跌(山西大混-7)，华东地区环比下跌10元/吨，中南地区环比下跌2元/吨，其他各地区煤炭价格持平。

　　玻璃行业：8月11日至8月15日，全国均价+0.65元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.15，+1.30]元/重箱，其中西安-0.15元/重箱，成都+0.10元/重箱，北京+0.50元/重箱，上海+0.80元/重箱，广州+1.30元/重箱；8月15日存货3242万重箱，环比减少10万重箱，同比上年增加19.06%；8月15日总产线328条，同比增加23条，环比不变；安徽蓝实二线600吨引板生产，醴陵旗滨一线600吨引板生产，成都南玻一线600吨放水冷修。

　　其他建材行业：工业萘、美废、软泡聚醚、纯mdi、聚合mdi价格下跌，沥青价格上涨。

　　维持行业“持有”评级

　　水泥价格小幅回落，8月份淡季开始步入尾声，华东区域水泥价格将筑底；本周公布了7月份数据，水泥和玻璃都量价齐跌，行业相关需求增速也继续呈下跌态势；预期剩下的4个月(9-12月份)，一方面需求将步入旺季，经过1-8月份价格持续下跌且已处于较低位臵，在年内最大旺季来临之际，企业乘势涨价的欲望强烈，另一方面，从趋势来看，预计房地产投资增速下半年还起不来，但同时微刺激政策将带来基建需求回升，整体需求环境可能会有所好转，综合来看，9-12月，水泥价格会上涨，但是涨幅弹性可能不大；目前有一点确定的是，无论后面涨价幅度多大，下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平，企业盈利增速呈回落趋势；结合基本面因素，考虑到股价已有一定涨幅，我们仍维持行业整体“中性”评级，短期反弹标的，建议关注盈利在底部的金隅股份和冀东水泥。

　　其他建材，预期今年下半年到明年上半年，我们建议重点关注个股标的：长海股份(玻纤行业景气度回升+重组整合+新产品放量)、方兴科技(新产品放量带来业绩拐点+混合所有制改革先锋)、中国玻纤(玻纤行业景气度回升+业绩拐点)、东方雨虹(快速扩张市占率提升+原材料价格下降).

　　风险提示

　　宏观经济继续下行，新投产能超预期。

(责任编辑：df078)